春节激情难以消融CPI酷暑，CPI仍是难破2% 通缩压力山大

摘要：国家统计局18日宣告的春节数据展现，2016年1月，激情天下居夷易近破费价钱（CPI）总水平同比上涨1.8%，难消难破创下4个月来新高。融CI仍

中原时报（www.chinatimes.cc）记者 张智 北京报道

世纪寒潮连着年前的物价普涨，让猪肉价钱再次“入地”。春节

国家发改委2月17日宣告的激情对于36个大中都市监测数据展现，1月猪精瘦肉、难消难破带皮后腿肉批发价钱同比分说上涨12.6%、融CI仍15.9%。酷暑《中原时报》记者患上悉，通缩北京生猪平均收卖价钱近9元一斤，压力较十仲春大幅削减，春节同比上涨近3成，批发价平均每一斤上涨3-4元。

不外，蹿高的猪价没能救命CPI的颓势。国家统计局18日宣告的数据展现，2016年1月，天下居夷易近破费价钱（CPI）总水平同比上涨1.8%，创下4个月来新高。不外，依然低于预期。此前机构普遍估量受大规模寒潮天气、春节效应等因素影响，蔬菜等食物价钱泛起大幅上涨，1月份CPI同比涨幅将重返“2时期”。

同日宣告的天下工业破费者出厂价钱（PPI）展现，2016年1月，PPI环比着落0.5%，同比着落5.3%，仍坚持较大负削减。

“当初中国的PPI反映的通缩已经不断了4年之久，CPI扣除了食物以及能源之后涨幅也在2%如下，远远低于调控目的，下一步便是中国的PPI通缩会不调演化于CPI通缩，这是一个颇为关键性的下场。”中国社科院金融所副短处殷剑峰果真展现。

低于预期

从仔猪到批发猪肉，价钱都在快捷回升。

1月份受节日因素影响，市场需要有所削减，猪肉价钱小幅上扬，距离2011年的历史最高已经相差无多少。猪粮比价、猪料比价也均回升，分说抵达8.4：1以及7.23：1，清晰逾越盈亏失调点水平，生猪养殖不断坚持较高的收益。

“1月翘尾因素也是整年最高值，抵达1.39%。在新减价因素以及翘尾因素推升下，CPI泛起清晰回升适宜预期。”交行首席经济学家连平展现。

事实上，猪肉价钱的回升为CPI做出了确定的贡献。国家统计局都市司低级统计师余秋梅解读数据时展现，强寒潮天气影响了鲜菜、鲜果的破费以及运输，鲜菜以及鲜果价钱环比分说上涨7.2%以及4.0%;春节临近，市场需要削减，猪肉价钱环比上涨2.5%。上述三项合计影响CPI环比上涨0.32个百分点。

国家发改委往事讲话人赵辰昕指出，近期食物价钱晃动对于1月、2月CPI发生紧张反对于熏染。不外，猪价回升快，但物价回升幅度依然有限，整年物价仍有望坚持低位，部份仍将泛起低通胀格式，经济仍存在通缩压力，特意是在工业规模。

国家发改委果数据展现，1月钢材价钱指数为51.7，同比上涨19.57点；有色金属1月价钱为60.96，同比上涨13.41点；废品油批发价钱指数为78.71，同比跌5.70点。分行业看，玄色金属冶炼以及压延加工、煤油加工、有色金属冶炼以及压延加工、化学质料以及化学废品制作出厂价钱同比着落仍较大，分说着落19.0%、13.5%、12.1%以及6.3%，合计影响当月工业破费者出厂价钱总水平同比着落约2.8个百分点，占总降幅的53%摆布。

由于非食物价钱等受工业因素的影响，1月物价难以快捷回升。工业品价钱不断47个月为正数，由于全部经济增速放缓，通缩压力仍在。

降息空间减小

通缩压力缓解，降息空间再次收窄。

“CPI受高翘尾因素、油价低基数等影响，估量2016年同比增1.6%，高于2015年的1.4%；PPI则因去库存、去产能，同比跌幅有望不断收窄。全社会通缩压力缓解，实际利率自动着落，再思考到汇率的掣肘，下一步降息的空间越来越小。”夷易近生证券钻研院低级宏不雅钻研员朱振鑫展现。

连平也以为，此前利率受一再降息影响不断处不才行轨道，缩短了未来进一步飞腾基准利率的空间。尽管1月份曾经泛起短期市场利率猛然猛增至5%以上的天气，但其病根并不在“基准利率”过高，央行随即释放了较多行动性，并开启SLF晃动短期市场，当初至少从短期市场利率方面已经展现危害已经患上到很好的操作。因此，行动性临时趋紧并不能成为央行亟需降息的理由。

路透克日宣告的2016年第2期中国牢靠收益市场展望审核服从展现，退出审核的机构普遍估量中国央行2月将坚持基准利率以及豫备金率巩固。有80%的机构估量，未来三个月中国央行会将一年期贷款基准利率坚持在1.5%，这一比例较上期清晰后退，展现市场降息预期有所降温。

事实上，央行近期宣告的2015年第四季度中国货泉政策实施陈说也指出，从价钱模式看，物价涨幅较低、相对于晃动，并不断泛起妄想化特色。煤油等国内大批商品价钱低位运行，国内经济仍存在阶段性上行压力，妄想性产能过剩下场较为突出，在妄想调解历程中物价涨幅坚持相对于较低水平的多少率较大。

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